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1. 评估目标与范围说明目标：判断“谁的机房”在美国上市后成长性与潜在风险；范围：公开或拟上市机房运营商、托管（colocation）与云连通服务商。小分段：①明确比较对象（公司A、B或自建机房与租赁机房）；②设定时间范围（通常5年预测+长期终值）；③确定评价维度（增长、盈利、现金流、杠杆、资本效率与合同质量）。 2. 第一步：数据收集与信息